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分级基金进入套利时代须考虑三要素

发布时间:2021-10-14 19:21:48 阅读: 来源:自行车厂家

分级基金进入套利时代须考虑“三要素”

分级基金进入套利时代须考虑“三要素” 更新时间:2010-4-24 1:15:05   配对转换开通,分级基金即将迎来套利时代。以瑞和沪深300指数基金为例,分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额,其中瑞和300是场外份额,申赎与一般开放式基金相同,而瑞和小康、瑞和远见则是场内份额,两者都是在二级市场交易。   分级基金进入套利时代须考虑三要素

配对转换开通,分级基金即将迎来套利时代。昨日,来自国投瑞银的消息证实,旗下瑞和沪深300指数分级基金将开通配对转换业务,具体时间就定在4月27日。此举也宣告,分级基金终于正式进入套利时代。不过,要想真的实现套利操作,业内人士表示,目前看起来并不是很简单,至少需要三方面因素允许。

开启套利时代

说到套利,简单来说就是同样一只分级基金产品,场内、场外份额出现差价,从而有了套利空间,这一点与ETF基金、LOF基金的套利有几分相似。不过,在配对转换业务开通之前,由于场内、场外无法及时流通,套利一直仅仅存在于理论上。而随着配对转换业务的开通,这一切都将迎刃而解。

以瑞和沪深300指数基金为例,分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额,其中瑞和300是场外份额,申赎与一般开放式基金相同,而瑞和小康、瑞和远见则是场内份额,两者都是在二级市场交易。如果瑞和小康、瑞和远见出现一定程度的整体折价,投资者可按照1:1比例买入上述两类份额,配对合并成瑞和300份额后赎回套利,而当瑞和小康、瑞和远见出现一定程度的整体溢价,投资者可申购瑞和300份额并申请分拆成上述两类份额,在二级市场卖出实现套利。

套利须看三要素

不过,真的要想实现套利,目前看来并不简单。昨日,国投瑞银基金总经理助理刘凯明确表示,分级基金要想套利,至少要考虑三方面因素:

首先,交易成本,众所周知,基金的申赎、买卖都需要费用,其中瑞和300的申购费率为1.2%,而瑞和小康、瑞和远见大约都要0.25%的交易费率,上述这些成本都是在套利时需要重点考虑的;其次,交易时间差,目前的份额配对转换业务需要时间完成,其中根据是否持有配对份额来分,分别需要T%2B1、T%2B2、T%2B3的时间,期间的时间差一定要考虑;最后,就是整体存在折溢价空间,否则根本无法套利。

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